近两年来，锂矿拍卖事件备受市场关注，已逐渐成为锂精矿以及锂盐价格走向的风向标。

10月18日，澳大利亚锂矿巨头皮尔巴拉矿业公司宣布，其在电池材料交易所（BMX）第10轮数字拍卖进行之前，已经接受7100美元/吨的拍卖前竞价。据测算，此次拍卖成交价较上一次（9月20日）拍卖成交价6988美元/吨上涨1.6%。

最上游的锂矿价格居高不下，一路传导到了国内锂盐的价格。据上海钢联发布数据显示，10月19日，电池级碳酸锂上涨2000元/吨，均价至53.95万元/吨，创历史新高。此外，工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、锂辉石精矿等价格均有不同程度的上涨。

(资料图片)

不过，在二级市场，相较于高歌猛进的锂盐、锂矿价格，锂盐厂商近日股价却表现平平。截至10月19日收盘，中矿资源、融捷股份、西藏矿业、天齐锂业等股价出现小幅上涨；天华超净、江特电机、赣锋锂业等股价纷纷下滑。

市场分析认为，目前国内锂盐价格的涨势主要由供需面不平衡导致，预计年内价格还会继续上行，拐点可能会在2023年到来。

01锂盐产销两旺，锂矿企业“躺赢”

众所周知，双碳背景下，新能源汽车产业迅猛发展。伴随着需求端的爆发，电池企业加快赶工、广泛囤货，使得上游锂电材料供给逐渐失衡，价格一路走高。

伴随着锂盐行情的持续紧俏，锂电产业链利润进一步向上游锂矿资源端转移。近日以来，锂矿上市公司业绩纷纷“预喜”。

例如，“锂业巨头”赣锋锂业预计前三季度业绩大幅上升，预计净利润为143亿元-153亿元，同比增长478.29%-518.73%。单季度看，预计第三季度净利环比增长89%-116%。

另一家锂业巨头天齐锂业，预计前三季度净利润为152亿元-169亿元，同比增长2768.96%至3089.83%。

此外，融捷股份、天华超净、中矿资源、藏格矿业、永兴材料、雅化集团及西藏矿业、江特电机等锂矿大户也于近期披露了前三季度业绩预告。

（如上图所示），多数锂矿企业前三季度业绩均呈现“大幅预增”的态势。其中，融捷股份前三季度净利润增速上限达47倍，暂时领跑行业“预增榜”。

对于业绩预增，上述锂矿公司回复基本一致，主要得益于“锂盐持续涨价、产品产销两旺”。

据SMM数据，今年以来，电池级碳酸锂价格持续高位运行。其中，一季度含税均价为42.20万元/吨，环比上涨100.91%；第二季度为47.12万元/吨，环比上涨11.64%；第三季度为48.22万元/吨，环比上涨2.35%。

从数据上不难看出，第三季度电池级碳酸锂价格环比涨幅明显下降。

反馈至业绩上，个别企业第三季度净利明显“下滑坡”。例如，天华超净第三季度业绩环比增速出现双位数下滑。

无独有偶，天齐锂业、江特电机、雅化集团、西藏矿业等几家公司第三季度净利润环比均出现不同程度的下滑。

有无上游自有资源保障，以及锂矿保障率的高低的重要性凸显，为此，加快一体化布局成为锂产业链企业的共识。目前，赣锋锂业已基本实现“资源、冶炼、电池”锂产业链一体化布局。

天齐锂业也在投资者互动平台表示，公司已通过战略投资上海航天电源、SES Holdings、北京卫蓝及厦钨新能源等公司，以及与中创新航、北京卫蓝等合作伙伴签署战略合作协议，在产业链下游进行布局。

02业绩“红利”能持续多久？

从行业前景来看，在全球汽车电动化趋势下，锂电产业的发展前景相当广阔。

国泰君安证券表示，从目前电池厂排产和中游库存来看，四季度锂板块业绩确定性是最强的。供给方面，澳矿、南美盐湖等都或多或少出现产量指引下调、扩产项目进度延后的问题。锂现货仍处于偏紧状态，锂板块四季度业绩有望超预期。

价格方面，市场普遍预期2023年碳酸锂价格见顶回落。

华西证券认为，2023年将大概率呈现出供需平衡的格局，至于2024年，还需要继续跟踪观察。当前时点，正处于产业链全年最旺的时候，叠加Q4的青海盐湖端季节性减产以及锂盐厂的检修安排，预计供给将愈来愈紧，不排除今冬电碳价格涨至60万元/吨以上的可能性。

银河证券也表示，2022年末和2023年初新增正极材料产能投产前存在备货需求，加上年末新能源汽车冲量有望扩大年底锂盐需求，预计锂盐价格将维持强势。

综上，在锂盐供需紧张、价格高位运行的背景下，一体化企业的优势将愈来愈明显。2023年在自有资源保障率较高的前提下，依然有量增释放的公司或将成为市场关注的焦点。

作者|瓶子

编辑|lele

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