情人节来了,培育钻石板块反弹能持续吗?

2月14日,一年一度的情人节已至,培育钻石板块也很“应景”,相关个股纷纷反弹,其中,黄河旋风(600172.SH)涨4.47%,力量钻石(301071.SZ)涨2.24%,中兵红箭(000519.SZ)涨1.8%。

总的来说,近期培育钻石板块走势不算强劲,虽有反弹,不过相比于其他板块的红红火火,这个曾经被机构一致看好的高景气板块,还是稍显低调了。


(相关资料图)

要知道,培育钻石板块2022年下半年刚经历一波深度调整,板块指数期间最大跌幅达33%,不少个股股价遭遇腰斩。按理说大跌后往往有强势反弹,但近期反弹的力度还是有些差强人意的。

所谓培育钻石,实则就是人造钻石,其晶体结构、物理化学光学属性与天然钻石完全相同。但售价却只是天然钻石的20%到30%,价格优势很明显,而且其生产过程中的能耗几乎腰斩,碳排放量和天然钻石比大幅度降低,这和当前全球双碳趋势不谋而合。

而且培育钻石的生产技术仍在不断成熟,大克拉合成技术不断突破,其外观越来越接近天然钻石,供给端的改进也放大了培育钻石的下游需求。近些年年轻人的非婚嫁的“悦己”需求日益增加,逐渐成为人造钻石消费的主力军。

这也是为什么2021年培育钻石景气度超高的原因所在。资料显示,截至2021年年末,培育钻石制造商一直满产满销,几乎零库存。彼时,力量钻石作为纯正的培育钻石概念股,2021年10月份登陆A股,受到资金的热烈追捧。

有机构甚至表示,培育钻石渗透率接近10%的拐点,其中投资机遇可类比2020年的新能源汽车。据创新扩散理论,当一个成长性行业渗透率逼近10%时,往往意味着景气度加速上行,行业Beta效应显现。

不过,随着全球零售市场铺货完成,培育钻石中下游出现阶段性饱和,各环节已出现库存挤压,到了2022年,制造商库存走高,满产满销已不复存在,景气度向上游传导,培育钻石产业链各环节均出现价格下跌。

从业绩来看,此前力量钻石发布年度业绩预告,2022年预计归母净利润达4.45亿元-4.75亿元,同比增长85.76%-98.28%,业绩仍非常可观。但纵向对比的话,公司2021年归母净利润的同比增速为228.17%,呈现出逐步下滑态势。中兵红箭亦发布年度业绩预告,预计2022年归母净利润达7.5亿元至8.5亿元,同比增长54.53%-75.13%,相比于过去的2021年也有小幅度的下滑。

行业标杆性的两家公司,业绩增速都有下滑,核心还是因为过去2021年的增速太高导致。这或许也是近期培育钻石板块受到压制、反弹不力的因素之一。

长期来看,消费趋势往往伴随着消费人群的审美不断变化。目前来看,培育钻石越来越受到年轻人的追捧,景气度仍不低,而传统钻石的市场份额大概率进一步被侵蚀,所谓的钻石恒久远,一颗永流传,可能被扫进历史的故纸堆。

但是在行业景气的背景下,也需谨慎行业的竞争正在加剧,过去一段时间,培育钻石的产能大幅扩张,资本疯狂涌入,其他行业的公司也进来打算分一杯羹,在激烈的竞争中整个行业的资本回报率能否维持,哪家公司能脱颖而出,都具有较大的不确定性。

作者|飞鱼

编辑|Terry

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