热点聚焦:鸡苗价格狂飙,种源缺口或持续,机构关注哪些概念股?

今年以来,鸡苗价格涨势汹汹,近3个月多月涨幅高达350%,创三年价格新高。白羽鸡养殖行业似乎要迎来曙光!

近日,祖代肉种鸡养殖龙头业绩喜报如期而至。益生股份(002458.SZ)公告显示,2月白羽肉鸡苗销售数量5003.29万只,销售收入2.71亿元,同比变动分别为7.67%、244.51%,环比变动分别为-0.23%、58.36%。

益生股份称,随着白羽肉鸡行业景气度的逐步提升,2月份白羽肉鸡苗销售价格大幅上涨,故白羽肉鸡苗销售收入同比、环比均大幅增加。


(资料图片)

这是否是新一轮鸡周期拐点?哪些白羽鸡养殖行业概念股更受机构关注呢?

01鸡苗价格狂飙,种源缺口或持续

在我国,鸡肉是仅次于猪肉的第二大肉类消费品,品种主要包括白羽鸡、黄羽鸡与817杂鸡。其中,白羽鸡肉(市场占比超50%)是鸡肉消费的主体。

2023 年以来,白羽鸡行业景气度继续提升。行情数据显示,自去年7月份以来,全国白羽肉鸡苗价格一路震荡上行,截至今年3月14日,益生股份更新产品报价,鸡苗价格已涨至7元/只,环比上涨超60%,较年初涨幅达350%。

订单亦相当火爆,据益生股份透露,商品代白羽肉鸡苗的订单已排到6月份,同时益生股份商品代鸡苗价格随行就市,在发货的前一天确定。

究其根本,对于本轮鸡苗价格的飙升,主要在于进口祖代种鸡数量大幅下降导致的供不应求。

从需求端看,首先,随着疫情管控的放开,学校开学及工厂复工,旅游酒店和餐饮业逐渐恢复,将带动白羽鸡肉消费的增长,从而带动对鸡苗的需求。

其次,目前养殖场补栏积极性较高。一方面,毛鸡价格上调,养殖场盈利增加,有补栏动力;另一方面,今年以来,饲料价格下滑,降低了养殖成本,也进一步推升了养殖场补栏积极性。

在供给端,我国祖代白羽肉种鸡依赖进口,主要来自美国、新西兰和部分国内自繁。而自2022年中旬以来,境外禽流感持续蔓延,此轮禽流感持续时间长、传播区域广、导致的扑杀禽类数量多,其严重程度已超出历史最高水平。

受此影响,我国祖代鸡引种量下滑。数据显示,2022年我国进口祖代鸡全年更新量约96万套,同比下降了25%,远低于业内认为的110-120万套的均衡量。

国海证券表示,从白羽鸡的周期看,引种量决定供给从而导致行业周期轮动。近期国内祖代场提高父母代苗报价已反映了行业收缩的端倪,父母代苗也会从结构性短缺转变成系统性短缺,并逐步传导至下游,该行总结白鸡板块投资的三个阶段:引种收缩→存栏下降→价格拐点,当前尚处于引种收缩阶段。

根据一般的生长周期,从祖代鸡引种到下游肉鸡苗产出需要8-9个月时间,这意味着引种降低导致的供需缺口在短期内很难补上。

02投资端怎么看?

展望后市,华创证券指出,中短期视角来看,供给缺口难以弥补,叠加下游回暖带来的需求共振,本轮周期价格有望创出历史新高。同时,龙头企业的规模相比上轮周期有明显扩张,本轮周期的利润大概率将刷新历史纪录。整体板块都迎来极佳的配置机会,但后续的关键还是看海外引种何时能恢复。

基于上述判断,不少机构认为,在本轮鸡周期中,上游鸡苗育种企业有望率先受益,尤其是自有父母代种鸡源的益生股份(002458.SZ)、民和股份(002234.SZ)备受机构关注。

益生股份(002458.SZ是国内最大祖代白羽肉种鸡企业,且是唯一一家拥有曾祖代白羽肉种鸡的企业,其主营产品包括父母代鸡苗和商品代鸡苗。借助种源优势,祖代肉种鸡饲养规模连续十多年居全国第一,约占国内市场三分之一份额,商品代鸡苗外销量约占国内市场十分之一份额。

另一家以鸡苗为主要产品的企业是民和股份(002234.SZ。与益生股份不同,民和股份的主要产品是商品代鸡苗。该公司拥有以父母代肉种鸡饲养、商品代肉鸡苗生产销售为核心,集肉鸡养殖、屠宰加工、有机废弃物资源化开发利用为一体的较为完善的循环产业链,并进一步发展熟食深加工业务,向下游延伸产业链。相对来说,民和股份比益生股份在产业链中的位置更偏向中游。

2022年,受行业低谷影响,鸡苗养殖厂普遍以亏损收场。益生股份2022年预计归母净亏损3.6亿元-3.9亿元,上年同期归母净利润为2845.35万元;同期,民和股份归母净亏损约4.3亿元至4.6亿元,上年同期为盈利4760.97万元。

浙商证券表示,二季度继续看多白羽鸡板块,后续产祖代和父母代存栏下滑将是板块腾飞的基础。该机构还表示,白羽鸡投资主要围绕两条主线:其一关注上游主营鸡苗销售业务的民和股份(002234.SZ)、益生股份(002458.SZ),鸡苗价格波动大,公司业绩弹性可观;其二关注产业链一体化龙头圣农发展(002299.SZ)和下游优质标的仙坛股份(002746.SZ),消费端的恢复最先传导至鸡肉及食品加工企业,业绩改善将率先兑现。

作者|瓶子

编辑|effie

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