世界热门:国产减速器崛起,丰立智能股价4天翻倍!

近期,减速器板块相当活跃,成为近期A股为数不多的存在赚钱效应的地方。

其中,人气股丰立智能(301368.SZ)连续4天录得20%涨停,累计涨幅约107%,面对交易所的关注函,公司强势表示,公司有自身的底气存在,不存在炒作,旗下谐波减速器预计下半年产出。


(相关资料图)

此外,中大力德(002896.SZ)、爱仕达(002403.SZ)、优德精密(300549.SZ)、昊志机电(300503.SZ)、通力科技(301255.SZ)、绿的谐波(688017.SH)近期走势都比较活跃。

AI催化下,减速器赛道加速发展

机器人被誉为“制造业皇冠顶端的明珠”,随着我国先进制造业的发展,机器人产业也将迎来趋势向好。今年年初,工信部等十七部门联合印发《“机器人+”应用行动实施方案》,提出到2025年制造业机器人密度较2020年实现翻番。有机构认为,“机器人+”重磅方案类比“新能源+”,战略意义重大。

值得关注的是,进入2023年以来,AI技术被摁下了加速键,各种大模型争先恐后,受益于此,机器人产业未来有望更加智能化,其渗透率可能进一步抬升。在ITF World 2023半导体大会上,英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋就发表演讲,其认为下一波人工智能浪潮将是一种被称为具身AI的新型人工智能。同日马斯克在特斯拉2023年股东大会上亦表示,人形机器人会是今后特斯拉主要的长期价值来源。

有机构表示,虽然当前人形机器人的智能AI系统还不够成熟,但当前ChatGPT的出现已展现了生成式AI具备较强理解和生成对话能力,结合OpenAI投资人形机器人赛道,以及特斯拉等巨头的入局,看好未来人形机器人更快商业化落地。

招商证券研报认为,人形机器人有望持续印证“AI软切硬”逻辑,有望成为“AI+”终极应用。人形机器人需求潜力大,预计2021至2030年全球市场规模复合增速能达到71%,在智能制造、智能服务、人机协作等方面都将有广阔的应用场景。

在此背景下,作为机器人重要零部件之一的减速器,其景气度自然也值得高看一线。以传统的工业机器人为例,其三大零部件为减速器、控制器和伺服系统,三大零部件占工业机器人总成本的60%,其中减速器成本占比最高,约为30%,是不折不扣的动力传输担当,其次才是伺服系统(20%)和控制器(10%)。

减速器板块一季度业绩情况

财华社根据同花顺i问财数据,梳理A股减速器板块的2023年一季度业绩情况如下,从中我们可以一窥端倪。

数据显示,A股38家减速器公司今年一季度共实现营收达243.81亿元,有28家公司实现盈利,占比超过7成。其中,上海机电、大族激光、双环传动等公司营收、归母净利润规模排名靠前,这几家公司业务涵盖范围广,包括消费电器、汽车零部件等,减速器业务占比较低,而专注于减速器的绿的谐波今年一季度实现营收为0.89亿元,同期归母净利润为0.25亿元,排名靠后。

38家减速器公司中,有15家公司一季度归母净利润实现同比增长,占比约4成,其中,新时达以751.69%的增幅排名第一,而绿的谐波一季度归母净利润同比下滑32.47%,不仅如此,公司去年业绩亦有所下滑。绿的谐波对此表示,我国3C电子产品、半导体行业等市场需求较为低迷,行业的固定资产投资放缓,工业机器人行业需求走弱,导致公司业绩承压。

笔者查看同样涉及谐波减速器业务的丰立智能,其去年以及2023年一季度的归母净利润亦同比下滑,下滑幅度较绿的谐波有过之而无不及。

结语——

短期来看,相关减速器公司或许业绩不算亮眼,但随着机器人渗透率的提升,以及AI技术的推波助澜,减速器赛道的景气度有望改善。

值得一提的是,由于减速器的技术壁垒较高,产品毛利率较高,一直属于国内“卡脖子”行业之一。目前该市场仍是国外品牌主导话语权,自主品牌国内市场份额偏低,尤其是日系的哈默纳科和纳博特斯克,长期占据主导地位,颇受下游机器人本体产商的青睐。国外巨头因其强势地位,甚至不惜动用手段,打压国内减速器公司的发展。

在此背景下,本土减速器厂商不断寻求技术突破,部分企业已具有一定的竞争力,突破了国外品牌的垄断,整体来看,未来减速器市场国产替代的空间广阔,行业投资价值或许值得关注。

作者|飞鱼

编辑|Effie

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