近期，果链概念股歌尔股份（002241.SZ）发布“风险提示”公告称，近日收到国外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。目前与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展。

(相关资料图)

歌尔股份表示，业务变动预计影响2022年度营业收入不超过人民币33亿元，约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%。该事项对公司经营业绩的影响仍在评估中。

虽然没有透露详细信息，但市场普遍认为这位大客户就是其第一大客户苹果。这也导致了歌尔股份的连续跌停。

有一些投资者和机构猜测，“果链一哥”立讯精密（002475.SZ）可能是最大的受益者，不过其股价并未大涨，反而还出现了较大幅度下跌。

另一方面，也有一些业内人士认为立讯精密暂时可能没有这么大的产能。

而在11月13日，立讯精密很“及时”地披露了公司史上最大规模股权激励，成功引起了投资者的高度关注。

立讯精密抛出大规模股权激励计划

根据立讯精密2022年股票期权激励计划，该公司拟向3759名管理人员、核心技术（业务）骨干授予1.72亿份股票期权，约占其总股本的2.4%，股票期权的行权价格为30.35元/份，和近日的股价差不多，激励对象可在未来60个月内分五期行权。

该激励计划中，授予的股票期权行权的公司业绩指标为：2023年-2027年的年度营收分别不低于2300亿元、2600亿元、2900亿元、3200亿元、3500亿元。

从立讯精密近些年的业绩表现来看，2020年、2021年及2022年前三季度，该公司分别实现营收925.01亿元、1539.46亿元及1452.52亿元，同比增速分别为47.96%、66.43%、79.3%。

对比来看，上述股权激励计划中的业绩增长目标还是有一定挑战性的。

而如果该激励计划授予的1.72亿份股票期权全部行权，则立讯精密将向激励对象发行1.72亿股公司股份，所募集资金金额为52.21亿元，该部分资金公司计划全部用于补充公司流动资金。

另外，立讯精密此前分别于2015年、2018年、2019年、2021年四度实施股权激励计划，从数据上来看，这次是该公司历史上最大规模股权激励。

汽车相关业务或是兑现激励计划的关键

值得注意的是，近两年来，消费电子尤其是手机领域的消费需求比较疲软。

至于回暖的时间，据IDC分析师预测，智能手机市场的复苏可能会推迟到2023年下半年。

还有消息称，苹果（AAPL.US）也被曝出已冻结招聘，直至2023年9月。

不过，如今全球的经济环境都不好，回暖节点会不会如期而至比较难说。

另外，苹果手机近些年的创新不足，打消了一部分消费者的换机想法。

这些因素对苹果产业链上的公司来说都有比较重大的影响，与立讯精密的股权激励计划能否顺利实现有很大的关系。

而在另一边，如今消费电子不再像往常那样强势，果链企业纷纷选择另谋出路，如歌尔股份的VR/AR、智能可穿戴产品已经成为公司业绩增长的重要助力。

此外，还有多家果链企业选择了处于景气区间的汽车赛道。

例如，苹果精密结构件厂商安洁科技（002635.SZ）于2021年获得新能源汽车品牌客户无线充电定点项目，2022年进入产品的小批量量产阶段。

此外，长园集团、胜利精密、领益智造、蓝思科技等多家果链企业也披露了在汽车方面的布局。

对于立讯精密而言，该公司于2022年2月12日公告称，其与奇瑞控股集团有限公司、奇瑞汽车股份有限公司、奇瑞新能源汽车股份有限公司于芜湖共同签署了《战略合作框架协议》，为双方奠定战略合作伙伴关系。

在上述协议基础上，立讯精密与奇瑞新能源拟共同组建合资公司，专业从事新能源汽车的整车研发及制造，为立讯精密汽车核心零部件业务提供前沿的研发设计、量产平台及出海口，致力于实现公司成为汽车零部件Tier 1（汽车厂商一级供应商）领导厂商的中长期目标。

据了解，立讯精密汽车板块上半年营收21.11亿元，增长19.04%，占总营收的比重为2.58%。

在8月份接受机构调研时，立讯精密表示，未来几年，尤其是明年开始，公司汽车板块增速将高于公司平均水平。

虽然目前立讯精密的汽车相关业务占比仍然比较低，但处于景气赛道之中，这块业务有望获得快速发展。在消费电子需求不振的大背景下，汽车相关业务或许会成为此次股权激励计划能否兑现的一个关键。

结语

值得一提的是，虽然券商等研究机构近日发布的研报依然看好果链前景，且立讯精密推出的大规模股权激励计划起到了一些安抚人心的效果，但瑞声科技（02018.HK）、欧菲光（002456.SZ）、歌尔股份等果链企业的“暴雷”还是让投资者对果链概念股有一些疑虑。

而这或许会影响到果链概念股的短期走势，投资者需注意相关情况。

作者|燕十四

编辑|lele

关键词： 立讯精密